|
Филатова
Светлана
студентка
Гусейнова
Самира
студентка
Днепропетровский
университет им.А.Нобеля
г. Днепропетровск
ПОРТФЕЛЬНОЕ
ИНВЕСТИРОВАНИЕ И ЕГО РОЛЬ В ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
В современно рыночных условиях большая часть
инвестиций приходится на финансовые инвестиции. Финансовые инвестиции
направлены на получения дохода, для сохранения предприятия на рынке, на участие
предприятия в управлении деятельностью других предприятий.
В целях поддержания своей
конкурентоспособности экономические субъекты в условиях рынка должны постоянно
осуществлять инвестиционную деятельность, которая может выражаться в различных
формах и с использованием различных инструментов инвестирования.
Приняв
решение о целесообразности инвестирования денежных средств в финансовые активы,
инвестор чаще всего работает не с отдельным активом, а с некоторым их набором,
называемым портфелем ценных бумаг, или инвестиционным портфелем
Существуют
различные определения понятия инвестиционный портфель.
Инвестиционный
портфель – это инвестиции, объектом которых являются ценные бумаги. Поскольку
ценные бумаги неоднородны и имеют разную ликвидность, доходность и уровень
риска, то предприятия осуществляют инвестиции, как правило, в различные
сегменты рынка ценных бумаг. Совокупность инвестиций предприятий в ценные
бумаги образует портфель ценных бумаг.
Инвестиционный
портфель — это целенаправленно
сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования,
предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с
разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Обеспечение реализации
разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и
надежных инвестиционных вложений является основная цель формирования
инвестиционного портфеля В процессе формирования портфеля комбинированием
инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество:
обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска. В зависимости
от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей
осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических
целей. При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор ставит
определенные цели: прирост капитала; ликвидность
инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне; достижение необходимого уровня доходности; минимизация
инвестиционных рисков.
Учет приоритетных целей при
формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения
соответствующих нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений
для инвестиционного портфеля и его оценке. В зависимости от принятых
приоритетов инвестор может установить в качестве такого критерия предельные
значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых
инвестиционных рисков, ликвидности.
Основной целью
инвестиционной деятельности, равно как и основной целью формирования
инвестиционного портфеля, является обеспечение реализации его инвестиционной
стратегии. Если инвестиционная стратегия предприятия направлена на расширение
деятельности ,то основные инвестиции будут вложены в инвестиционные проекты или
в активы, связанные с производством, а имеющиеся — в прочие объекты и будут
носить по отношению к ним подчиненный характер, что отразится, например, на
сроках и объемах размещения.
Как и в общем случае при
осуществлении инвестиционной деятельности, так и при формировании
инвестиционного портфеля инвестор ожидает прибыль, действуя в рамках
приемлемого для него риска. Доход же может иметь не только форму текущих выплат
или прибыли от реализации инвестиционных проектов, получаемых с известной
степенью регулярности и определенности в установленные промежутки времени, но и
в виде прироста стоимости приобретаемых активов.
Получение регулярного
дохода в текущем периоде, как правило, с заранее установленной периодичностью
предполагает достижение конкретного уровня доходности. Это могут быть выплаты
процентов по банковским депозитным вкладам, планируемые доходы от эксплуатации
объектов реального инвестирования, дивиденды и проценты соответственно по
акциям и облигациям. Получение текущего дохода влияет на платежеспособность
компании и принимается в расчет при планировании денежных потоков. Данная цель
является основной при формировании портфеля, особенно в ситуации краткосрочного
размещения средств.
Прирост капитала
обеспечивается при инвестировании средств в объекты, которые характеризуются
увеличением их стоимости во времени. Это справедливо для акций молодых
компаний-эмитентов, по мере расширения деятельности которых ожидается
значительный рост цен их акций, а также для объектов недвижимости и др.
Минимизация инвестиционных
рисков, или безопасность инвестиций, означает неуязвимость инвестиций от
потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода.
Подбор объектов, по которым наиболее вероятны возврат капитала и получение
дохода планируемого уровня, и позволяет достичь указанной цели.
Однако
минимизация рисков не всегда позволяет полностью устранить вероятность
негативных последствий, а лишь способствует достижению их допустимого уровня
при обеспечении требуемой инвестором доходности. Она зависит от отношения
инвестора к риску.
Список использованных источников
1. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж.В.
Инвестиции –М.:Инфра – М, 2007 г – 1024 с.
2. Федюк И. Бизнес-процесс управления портфелем
ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. – 2005 - №12.
| 
