Архів / Archive

Ковачевич Милена

к.э.н., ассистент

Университет национального и мирового хозяйства

 г. София, Болгария

ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ БОЛГАРИИ: ПРИЧИННОСТЬ ПО ГРЭНДЖЕРУ

Прямые иностранные инвестиции являются одними из наиболее важных факторов, не только для отдельных экономических агентов, но и для изменение почти всех макроэкономических показателях, главный из которых является валовой внутренный продукт (ВВП). Приток капиталов в стране стимулирует рост экономики, но отток капиталов ограничивает рост экономики. Поэтому важно изучить связаны ли прямые иностранные инвестиции (ПИИ) и ВВП в долгосрочным плане и если связаны, то в каком направлении - прямые иностранные инвестиции влияют на ВВП или ВВП влияет на ПИИ. В этом заключается и суть теста Грэнджера на причинность. В анализе использованы квартальные данные с I квартала 2004 по IV квартала 2014 гг. для ПИИ и ВВП с официальной статистики, опубликованной на сайтах Национального Статистического Института Болгарии и Болгарского Народного Банка [1][2].

Перед построением и оценкой моделей и чтобы осуществить теста Грэнджера на причинность, необходимо определить являются ли данные ПИИ и ВВП стационарными или они нестационарны. Поэтому временные ряды проверены двумя тестами на единичные корни – расширенный тест Dickey-Fuller и тест Phillips-Perron и результаты показывают, что временные ряды ПИИ и ВВП являются нестационарными, однако их первые разности уже стационарны, т.е. данные являются интегрированными порядка 1 (I(1)). Данные являются интегрированными того же самого порядка, что означает что анализ коинтеграции может быть осуществлен. Для этого изпользуется программное обеспечение Eviews 5 и тест Йохансена. Брой лагов в модели выбран с помощью информационного критерия Акайке. Результаты анализа коинтеграции показывают наличие больше одного коинтеграционного уравнения (вектора), так как Trace-статистика и Eigenvalue-статистика, подтверждают наличие долговременной связи времевых рядах ПИИ и ВВП, что означает и наличие коинтеграции между данными. В долгосрочным плане ПИИ и ВВП  Болгарии связаны и ето может быть основой для анализа причинности по Грэнджеру. Присутствие коинтеграции означает, что, вероятно, существует также значительное взаимное влияние между переменными, по крайней мере в одном направлении. Так как данные и ПИИ, и ВВП Болгарии являются нестационарными, а для анализа причинности по Грэнджеру необходимы стационарные данные, то чтобы применить тест и получить корректные результаты, использована техника Toda-Yamamoto [3]. Результаты анализа причинности по Грэнджеру показаны в Таблице 1.

Таблица 1. Результаты теста Грэнджера на причинность

    * Если вероятность меньше 0.05, то нулевая гипотеза не подтверждается и ПИИ влияют на ВВП.

    ** Если вероятность меньше 0.05, то нулевая гипотеза не подтверждается и ВВП влияет на ПИИ.        

Результаты анализа причинности по Грэнджеру показывают влияние между переменными, по крайней мере в одном направлении. Так как вероятность на подтверждение нулевой гипотезы о ПИИ выше риска ошибки (0.05), то тест  Грэнджера на причинность показывает, что ПИИ не влияют на ВВП в Болгарии. Однако тест показывает что ВВП оказывает влияние на ПИИ, так как вероятность подтверждение этой нулевой гипотезы (0.00) меньше риска ошибки (0.05). Тоесть если ВВП вырос, то вероятно прибыль инвесторов тоже увеличится, что и приводит к увеличения (приток) капиталов, что может быть проверено дополнительными тестами.

Список использованных источников

1. Веб-страница Национального Статистического Института. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nsi.bg/gdp – Название с экрана.
2. Веб-страница Болгарского Народного Банка. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://bnb.bg/Statistics/fdi – Название с экрана.
3. Веб-страница техники Toda-Yamamoto. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://davegiles.blogspot.bg/2011/04/testing-for-granger-causality.html – Название с экрана.