Божко Евгений
студент
Научный руководитель: ст. преподаватель, м.э.н. Невдах С. В.
Полесский государственный университет
г. Пинск, Республика Беларусь
МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПОИСК ПУТЕЙ ЕЁ ПОВЫШЕНИЯ
Одной из основных целей управления предприятием является создание условий для его стабильного и устойчивого развития. Понятие устойчивости относится к важнейшим характеристикам экономической динамики и рассматривается применительно к развитию всех субъектов хозяйствования.
На уровне отдельного предприятия, понятие устойчивости, как правило, определяется через его финансовое состояние. Устойчивость предприятия характеризует финансовое состояние предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями и государством.
Перед проведением анализа финансовой устойчивости предприятия стоит обратить внимание на итоговые значения по всем разделам бухгалтерского баланса за выбранный период.
Таблица 1
Исходные данные для расчёта коэффициентов финансовой устойчивости предприятия за 2013-2016 гг., млн. руб.
Показатели
|
01.01.2013
|
01.01.2016
|
Абсолютное изменение
|
Темп роста
|
Долгосрочные активы
|
32179
|
33354
|
1175
|
103,65%
|
Краткосрочные активы
|
8898
|
20326
|
11428
|
228,43%
|
Собственный капитал
|
29675
|
41174
|
11499
|
138,75%
|
Долгосрочные обязательства
|
2081
|
36
|
-2045
|
1,73%
|
Краткосрочные обязательства
|
9321
|
12592
|
3271
|
135,09%
|
За анализируемый период наблюдается увеличение активов организации на 12603 млн. руб., в том числе увеличение долгосрочных активов на 1175 млн. руб. (3,65%) и более чем двукратный прирост краткосрочных активов на 11428 млн. руб. (128,43%). Также стоит отметить увеличение суммы собственного капитала на 11499 млн. руб. или 38,75%. При общем увеличении обязательств на 1226 млн. руб. отмечается прирост краткосрочных обязательств на 3271 млн. руб. (35,09%) и практически полное погашение долгосрочных обязательств в виде уменьшения на 2045 млн. руб. (98,27%).
Чтобы оценить возможность своевременного исполнения предприятием всех его обязательств, можно использовать следующие наиболее важные коэффициенты.
Таблица 2
Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости предприятия
за 2013-2016 гг.
Показатели
|
Формула
|
Норматив
|
01.01.2013
|
01.01.2016
|
Абсолютное изменение
|
01.01.2016
к 01.01.2013
|
01.01.2016 к нормативу
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
Ктл=КА/КО
|
1,7
|
0,95
|
1,61
|
0,66
|
-0,09
|
Коэффициент финансовой
независимости
|
Кфн=СК/(ДА+КА)
|
0,4-0,6
|
0,72
|
0,77
|
0,05
|
0,17
|
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами
|
К=(СК+ДО-ДА)/КА
|
0,3
|
-0,05
|
0,39
|
0,44
|
0,09
|
Коэффициент обеспеченности
финансовых обязательств активами
|
К=(КО+ДО)/(ДА+КА)
|
0,85
|
0,28
|
0,24
|
-0,04
|
-0,61
|
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия погашать текущие обязательства за счёт только краткосрочных активов.
Нормативное значение данного коэффициента различается в зависимости от вида экономической деятельности организаций. Зачастую для предприятий промышленности этот показатель должен быть не ниже 1,7.
За период значение коэффициента текущей ликвидности увеличилось на 0,66 и составило 1,61, практически достигнув нормативного.
Коэффициент финансовой независимости показывает, из каких источников (собственных или заемных) поступают основные денежные потоки предприятия, и какая доля вложений в общей сумме активов сформирована из собственного капитала организации.
В Беларуси значение коэффициента финансовой независимости по законодательству должно лежать в пределах 0,4–0,6 [1].
На начало и конец анализируемого периода значение коэффициента финансовой независимости превысило установленный диапазон. При этом значение показателя за период увеличилось на 0,05 и составило 0,77.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами для промышленности в целом должно составлять не менее 0,3.
На начало анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами находилось в отрицательной зоне. Тем не менее, за период оно увеличилось на 0,44 и составило 0,39, превысив установленный норматив.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами показывает способность организации погасить свои долги после продажи имеющихся активов.
В Беларуси норматив для коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами во всех отраслях экономики утверждён на уровне не выше 0,85 [2].
На начало и конец анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами не превысило установленный норматив. При этом значение показателя за период уменьшилось на 0,04 и составило 0,24.
Также стоит оценить влияние факторов на значительное увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Примем значение на 1 января 2013 года как базисное, а на 1 января 2016 года – как отчётное, а затем применим способ цепной подстановки.
Таблица 3
Расчёт влияния факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия за 2013-2016 гг.
Показатель
|
Формула
|
Значение
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 01.01.2013
|
К0=(СК0+ДО0-ДА0)/КА0
|
-0,05
|
Первое условное значение коэффициента
|
Кусл1=(СК1+ДО0-ДА0)/КА0
|
1,24
|
Второе условное значение коэффициента
|
Кусл2=(СК1+ДО1-ДА0)/КА0
|
1,01
|
Третье условное значение коэффициента
|
Кусл3=(СК1+ДО1-ДА1)/КА0
|
0,88
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 01.01.2016
|
К1=(СК1+ДО1-ДА1)/КА1
|
0,39
|
Общее изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами
|
ΔКобщ= К1-К0
|
0,44
|
в том числе за счёт изменения суммы:
|
|
|
собственного капитала
|
ΔКск= Кусл1-К0
|
1,29
|
долгосрочных обязательств
|
ΔКдо= Кусл2-Кусл1
|
-0,23
|
краткосрочных обязательств
|
ΔКда= Кусл3-Кусл2
|
-0,13
|
краткосрочных активов
|
ΔКка= К1-Кусл3
|
-0,49
|
Общее изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами
|
ΔКобщ= ΔКск+ΔКдо+ΔКда+ΔКка
|
0,44
|
Произошло общее увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,44, в том числе:
- увеличение на 1,29 за счёт прироста собственного капитала на 11499 млн. руб. (38,75%);
- уменьшение: на 0,23 в результате снижения долгосрочных обязательств на 2045 млн. руб. (98,27%), на 0,13 по причине увеличения долгосрочных активов на 1175 млн. руб. (3,65%), на 0,49 за счёт прироста краткосрочных активов на 11428 млн. руб. (128,43%).
На основании приведённых коэффициентов можно сказать, что финансовая устойчивость и, как следствие, платёжеспособность предприятия улучшились за 2013-2016 гг. Вследствие этого, организация теперь способна погасить свои долги после продажи всего 24% своих активов, а также рассчитаться по текущим обязательствам только за счёт оборотных активов.
На начало 2016 года предприятие имеет достаточно собственных средств для финансирования текущей деятельности вследствие увеличения суммы собственного капитала на 38,75% за период.
Предприятие имеет достаточно высокую финансовую независимость от внешних кредиторов, инвесторов на протяжении анализируемого периода. Тем не менее, превышение нормативного диапазона значения коэффициента финансовой независимости говорит о недостаточной инвестиционной привлекательности организации, что в итоге снижает эффективность ее деятельности и ограничивает развитие.
Значение коэффициента текущей ликвидности на конец периода всё ещё не достигает нормативного. Для дальнейшего увеличения текущей ликвидности следует:
- проанализировать активы предприятия с целью понижения его дебиторской задолженности;
- ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности путем сокращения сроков предоставления коммерческого кредита;
- сократить размеры страховых, гарантийных и сезонных запасов;
- продлить сроки кредиторской задолженности по товарным операциям;
- уменьшить сумму постоянных расходов, понизить уровень условно-переменных расходов [3].
Привлечение новых долгосрочных кредитов и займов с целью модернизации производства, а также более широкое использование лизинга позволит установить значение коэффициента финансовой независимости в нормативном диапазоне и увеличить финансовые результаты работы предприятия.
Таким образом, реализация данных мер позволит продолжить тенденцию улучшения финансовой устойчивости предприятия в будущем.
Список использованных источников
- Коэффициент финансовой независимости [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://myfin.by/wiki/term/koefficient-finansovoj-nezavisimosti. – Дата доступа : 20.10.2016.
- Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 12 декабря 2011 года №1672 [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://www.government.by/ru/solutions/1745. – Дата доступа : 5.12.2016.
- Ликвидность предприятия [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.kakprosto.ru/kak-79298-kak-povysit-likvidnost-predpriyatiya. – Дата доступа : 20.10.2016.
|