Архів / Archive

Янко Христозов

гл. асc. д-р

Университет национального и мирового хозяйства

г. София, Болгария

ИННОВАЦИОННЫЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ

Управление ликвидностью связано с предоставлением финансовых условий для нормального существования кругооборота на предприятии и отслеживании возможных рисков, связанных с его нарушением.

Основное внимание в ликвидности уделяется отношениям, определяющим возможности предприятия осуществлять выплаты по своим задолженностям. В противовес показателям структурной ликвидности (коэффициенты ликвидности), которые выходят из балансовой классификации активов и задолженностям по бухгалтерии, показатели функциональной ликвидности опираются на существующие рядовые практические условия кругооборота на предприятии, объединяющие его инвестиционный и текущий цикл.

По этой причине, структурная ликвидность, в большей степени является балансовым показателем, нежели показателем практического финансового равновесия. Цель функциональной ликвидности [1] заключается в преодолении этого недостатка. Существуют следующие методы измерения:

Рис. 1. Методы измерения ликвидности

Функционально чистый оборотный капитал является разницей между постоянными источниками капитала на предприятии и размером использованных инвестиционных средств. Освобождение потенциала финансирования текущих задолженностей зависит от того, используются ли постоянные источники частично в инвестиционном предназначении.

Потребность в оборотном капитала[1] связана с текущими операциями на предприятии и определяется как разница между сбором от материальных запасов и дебиторской задолженностью, корригированные с долгосрочными задолженностями (небанковские задолженности).

 Под потребностью в денежных средствах при функциональном подходе к ликвидности понимают разницу между функционально чистым оборотным капиталом и потребностью в оборотном капитале. Это уравнение характеризует финансовое равновесие на предприятии с точки зрения баланса наличия потребности в функциональном оборотном капитале.

Через анализ и расчеты по вышеизложенным показателям, предприятие может нарастить необходимые денежные средства без оглядки назад и изменить величину и период оборачиваемости материальные запасов, дебиторскую задолженность и другие задолженности. При управлении функциональной ликвидностью ставятся следующие цели и задачи:

• по возможности не финансировать долгосрочные активы за счет краткосрочных задолженностей к поставщикам;
• увеличение ФЧОК, то есть увеличение собственного капитала на предприятии, которое может произойти различными способами, такими как: эмиссия акций и облигаций, увеличение доли собственности, увеличение капитала на предприятии, уменьшение долгосрочных активов, использовании субсидий.
• управление функциональной ликвидностью осуществлять таким способом, чтобы в конечном итоге, на предприятии образовывался излишек показателей потребности денежных средств.

Список использованных источников

1. Симеонов, О. Контролинг [Text] / О. Симеонов Тракия-М, София, 2004 г
2. Христозов, Я. Значението на някои фактори за оборотния капитал в предприятието в условията на финансова нестабилност [Text] / Я. Христозов // Сб. с доклади „Демарж или забавен каданс за икономиката и финансите”, V Международна научна конференция, УНСС, Равда. – 2014 г.